“Deberías invertir tan pronto y tan a menudo como puedas.”
¿Hay algo más angustiante que ver tu cartera caer en picado un 30% o 40% —y que luego te digan que sigas comprando?
Esa es esencialmente la premisa de este libro. Nick Maggiulli, analista de datos de profesión, presenta el argumento de que el tiempo en el mercado vence al cronometraje del mercado —SIEMPRE. Y aunque ya creía esto hasta cierto punto, leer los datos históricos reales detrás de ello fue el sesgo de confirmación que necesitaba desesperadamente.
Entré en el mercado durante la recuperación en forma de K de 2020 y 2021, y el ego estaba definitivamente por las nubes. Todo subía. El Crypto estaba explotando. Mi cartera estaba en verde en todos los ámbitos. Pero luego todo se fue completamente al revés.
Incluso me lancé a la locura del crypto a principios de 2018, solo para que el mercado diera un giro total y sufriera una caída del 90%. Seguía diciendo “quién sabe si este mercado se recuperará alguna vez” —y sin embargo lo hizo, en tres años, alcanzando una burbuja una vez más, solo para estrellarse y quemarse una vez más. El ciclo nunca termina.
Los datos detrás de “Just Buy Now”
Lo que hace que este libro sea diferente de la mayoría de los libros de finanzas personales es que Maggiulli no es un gurú diciéndote que manifiestes riqueza. Es un hombre de números. Respalda casi cada afirmación con datos históricos que se remontan a décadas —a veces más de un siglo.
Su argumento central es simple: independientemente de cuándo entraste al mercado, existe esencialmente un 100% de probabilidades de que veas rendimientos positivos en un período de 20 a 30 años. No un 95% de probabilidades. No una probabilidad de “lo más probable”. Cien por ciento —históricamente hablando.
Ahora bien, ¿significa eso que el futuro está garantizado? Por supuesto que no. Pero los datos son lo más convincentes posible para la persona promedio que simplemente quiere construir riqueza con el tiempo sin convertirse en un maníaco del day-trading pegado a los gráficos.
Una contradicción menor
Algunas críticas sobre el libro: el capítulo “just buy now”, que dice que es mejor poner una suma global ahora en lugar de una cantidad fija cada mes, parece contradecir el capítulo sobre dollar-cost averaging posterior —poner pequeñas cantidades durante un período de tiempo más largo en lugar de una suma global.
Maggiulli aborda esto, pero creo que podría haber sido más claro. Los datos dicen que la suma global gana aproximadamente dos tercios de las veces. Pero dado que la mayoría de los inversores particulares simplemente están ahorrando una pequeña parte a la vez de su salario, el dollar-cost averaging es lo que están haciendo por defecto. Así que tiene sentido proporcionar una idea de lo que ambas estrategias pueden lograr.
Esencialmente —si tienes una gran cantidad de efectivo disponible, ponlo ahora. Si no lo tienes, simplemente sigue comprando poco a poco. De cualquier manera, lo peor que puedes hacer es nada.
La psicología de nunca sentirse rico
Mi capítulo favorito fue la psicología de nunca sentirse rico. Incluso los mega-ricos, o incluso los ultra-ricos, terminan comparándose con aquellos que están por encima de ellos mismos.
Un estudio mostró que una persona con varios millones de dólares normalmente se calificará a sí misma como alguien a quien le va bien financieramente, independientemente de cuánto dinero tenga realmente. Alguien con $3 millones se compara con la persona con $10 millones. La persona con $10 millones mira a la persona con $50 millones. ¿Y la persona con $50 millones? Están mirando a los multimillonarios.
Es una cinta de correr SIN FIN. La cinta de correr hedónica de la riqueza.
Esto conecta con algo que he notado en mi propia vida. Cuando era más joven y no tenía nada, pensaba que ganar unos pocos miles de dólares al mes resolvería todos mis problemas. Luego alcancé ese número, e inmediatamente la meta se movió. Ahora necesitaba más. Y luego más otra vez. Tu cerebro SIEMPRE querrá más a menos que puedas desafiarte a ti mismo en esta constante comparación hedonista con los demás.
El esquema Ponzi gigante que funciona
Veo el mercado de valores como un esquema Ponzi gigante que, irónicamente, tiene un valor subyacente. Si bien a veces se basa puramente en el hype —meme stocks, crypto especulativo, empresas con cero ingresos cotizando a valoraciones absurdas— otras veces hay una razón legítima para tener la esperanza de que las acciones o los fondos indexados que elijas funcionen bien.
Las empresas producen productos reales. La gente consume bienes reales. Las economías crecen porque las poblaciones crecen, la tecnología mejora y la productividad aumenta. Mientras ese motor siga funcionando, los mercados deberían, en teoría, continuar su tendencia alcista a largo plazo.
Pero aquí está lo que Maggiulli realmente enfatiza —no necesitas entender TODO esto para beneficiarte de ello. Solo necesitas seguir comprando. Constantemente. Independientemente de lo que el mercado esté haciendo hoy, esta semana o este año.
Ahorra más cuando eres pobre, invierte más cuando eres rico
Otro concepto que encontré genuinamente útil fue su marco sobre cuándo priorizar el ahorro frente a la inversión. Maggiulli argumenta que cuando estás empezando con pocos ingresos, lo más impactante que puedes hacer es aumentar tu tasa de ahorro. Cortar gastos, encontrar formas de ganar más, construir ese fondo de emergencia.
Pero una vez que has cruzado cierto umbral de ingresos y tienes una base financiera estable, la matemática cambia. En ese punto, tus rendimientos de inversión superarán cualquier cosa que pudieras ahorrar siendo frugal. Aquí es cuando pasas del modo ahorro al modo inversión.
Suena obvio cuando lo escribes, pero la mayoría de los consejos de finanzas personales tratan el ahorro y la inversión como una solución única para todos. El enfoque de Maggiulli es más matizado y, francamente, más honesto.
Reflexiones finales
Mira —el mercado se estrellará. Se recuperará. Se estrellará de nuevo. Y se recuperará de nuevo. Esa es toda la historia de los mercados financieros en una frase.
Lo que Maggiulli te da es la munición psicológica para aguantar los choques sin vender todo por pánico y esconder tu dinero bajo el colchón. Y solo por eso, vale la pena leer este libro.
¿Es perfecto? No. La sección de suma global frente a dollar-cost averaging podría haber sido más concisa, y algunos capítulos parecen estar rellenando el número de páginas. Pero el mensaje central es sólido como una roca, respaldado por datos y genuinamente útil para cualquiera que no sea ya un profesional de las finanzas.
Ya sea que el mercado esté subiendo o bajando ahora mismo, la respuesta es la misma —solo sigue comprando. Un sobresaliente.
Gracias por leer.
— Leonidas
