“Sie sollten so früh und so oft wie möglich investieren.”
Gibt es etwas Nervenaufreibenderes, als zuzusehen, wie das eigene Portfolio um 30 % bis 40 % in den Keller rauscht — und dann gesagt zu bekommen, man solle weiter kaufen?
Das ist im Wesentlichen die Prämisse dieses Buches. Nick Maggiulli, von Beruf Datenanalyst, vertritt das Argument, dass Zeit im Markt das Timing des Marktes schlägt — und zwar JEDES einzelne Mal. Und obwohl ich das bereits bis zu einem gewissen Grad glaubte, war das Lesen der tatsächlichen historischen Daten dahinter die Bestätigung, die ich verzweifelt brauchte.
Ich stieg während der K-förmigen Erholung von 2020 und 2021 in den Markt ein, und das Ego war definitiv auf einem Höhenflug. Alles stieg an. Krypto explodierte. Mein Portfolio war durchweg grün. Aber dann entwickelte sich alles komplett in die andere Richtung.
Ich bin sogar schon Anfang 2018 auf den Krypto-Hype aufgesprungen, nur um zu erleben, wie der Markt eine komplette Kehrtwende vollzog und einen Einbruch von 90 % erlitt. Ich sagte immer wieder: „Wer weiß, ob sich dieser Markt jemals erholen wird“ — und doch tat er es innerhalb von drei Jahren, erreichte erneut eine Blase, nur um wieder abzustürzen und zu verbrennen. Der Zyklus endet nie.
Die Daten hinter “Einfach jetzt kaufen”
Was dieses Buch von den meisten Finanzratgebern unterscheidet, ist, dass Maggiulli kein Guru ist, der einem erzählt, man solle Reichtum manifestieren. Er ist ein Zahlenmensch. Er belegt fast jede Behauptung mit historischen Daten, die Jahrzehnte — manchmal über ein Jahrhundert — zurückreichen.
Sein Kernargument ist simpel: Unabhängig davon, wann man in den Markt eingestiegen ist, besteht über einen Zeitraum von 20 bis 30 Jahren im Grunde eine 100-prozentige Chance auf positive Renditen. Keine 95-prozentige Chance. Keine “höchstwahrscheinliche” Chance. Einhundert Prozent — historisch gesehen.
Bedeutet das nun, dass die Zukunft garantiert ist? Natürlich nicht. Aber die Daten sind so überzeugend, wie sie nur sein können für den Durchschnittsbürger, der einfach über die Zeit Vermögen aufbauen möchte, ohne zu einem Daytrading-Maniac zu werden, der an den Charts klebt.
Ein kleiner Widerspruch
Einige Kritikpunkte am Buch: Das Kapitel “Einfach jetzt kaufen”, das besagt, es sei besser, jetzt eine Pauschalsumme zu investieren, anstatt jeden Monat einen festen Betrag, scheint im Widerspruch zum späteren Kapitel über den Durchschnittskosteneffekt (Dollar-Cost Averaging) zu stehen — also kleine Beträge über einen längeren Zeitraum zu investieren statt einer Einmalzahlung.
Maggiulli geht zwar darauf ein, aber ich finde, er hätte klarer sein können. Die Daten besagen, dass die Einmalzahlung in etwa zwei Dritteln der Fälle gewinnt. Da aber die meisten Privatanleger einfach nur einen kleinen Teil ihres Gehalts beiseitelegen, betreiben sie standardmäßig Dollar-Cost Averaging. Es ist also sinnvoll, eine Vorstellung davon zu vermitteln, was beide Strategien leisten können.
Im Grunde gilt: Wenn Sie einen großen Batzen Bargeld herumliegen haben, investieren Sie ihn jetzt. Wenn nicht, kaufen Sie einfach nach und nach ein bisschen weiter. In jedem Fall ist das Schlimmste, was Sie tun können, gar nichts zu tun.
Die Psychologie, sich niemals reich zu fühlen
Mein Lieblingskapitel war die Psychologie des Sich-niemals-reich-Fühlens. Sogar die Mega-Reichen oder die Ultra-Reichen vergleichen sich am Ende mit denjenigen, die noch über ihnen stehen.
Eine Studie zeigte, dass eine Person mit mehreren Millionen Dollar sich typischerweise als finanziell nur “gut dastehend” unterbewertet, unabhängig davon, wie viel Geld sie tatsächlich hat. Jemand mit 3 Millionen Dollar vergleicht sich mit der Person mit 10 Millionen Dollar. Die Person mit 10 Millionen Dollar schaut auf die Person mit 50 Millionen Dollar. Und die Person mit 50 Millionen Dollar? Die schaut auf die Milliardäre.
Es ist ein ENDLOSES Hamsterrad. Das hedonistische Hamsterrad des Reichtums.
Das knüpft an etwas an, das ich in meinem eigenen Leben bemerkt habe. Als ich jünger war und nichts hatte, dachte ich, ein paar tausend Dollar im Monat würden all meine Probleme lösen. Dann erreichte ich diese Zahl, und sofort verschob sich das Ziel. Jetzt brauchte ich mehr. Und dann wieder mehr. Das Gehirn wird IMMER mehr wollen, es sei denn, man hinterfragt diesen ständigen hedonistischen Vergleich mit anderen.
Das riesige Ponzi-System, das funktioniert
Ich sehe den Aktienmarkt als ein riesiges Ponzi-System, das ironischerweise einen zugrunde liegenden Wert hat. Während er manchmal rein auf Hype aufgebaut ist — Meme-Aktien, spekulative Kryptowährungen, Unternehmen ohne Umsatz, die zu absurden Bewertungen gehandelt werden — gibt es andere Male einen legitimen Grund zur Hoffnung, dass die Aktien oder Indexfonds, die man wählt, gut abschneiden werden.
Unternehmen stellen echte Produkte her. Menschen konsumieren echte Güter. Volkswirtschaften wachsen, weil die Bevölkerung wächst, die Technologie sich verbessert und die Produktivität steigt. Solange dieser Motor läuft, sollten die Märkte theoretisch ihren langfristigen Aufwärtstrend fortsetzen.
Aber hier ist der Punkt, den Maggiulli wirklich verdeutlicht — man muss das alles nicht VOLLSTÄNDIG verstehen, um davon zu profitieren. Man muss nur weiter kaufen. Konsequent. Unabhängig davon, was der Markt heute, diese Woche oder dieses Jahr macht.
Sparen Sie mehr, wenn Sie arm sind, investieren Sie mehr, wenn Sie reich sind
Ein weiteres Konzept, das ich wirklich nützlich fand, war sein Rahmenwerk dafür, wann man dem Sparen gegenüber dem Investieren Vorrang geben sollte. Maggiulli argumentiert, dass das Wirkungsvollste, was man tun kann, wenn man mit wenig Einkommen beginnt, die Erhöhung der Sparquote ist. Ausgaben senken, Wege finden, mehr zu verdienen, den Notgroschen aufbauen.
Sobald man jedoch eine bestimmte Einkommensschwelle überschritten und eine stabile finanzielle Basis hat, dreht sich die Mathematik um. Ab diesem Punkt werden die Anlagerenditen alles übertreffen, was man durch Genügsamkeit sparen könnte. Dies ist der Zeitpunkt, an dem man vom Sparmodus in den Investitionsmodus wechselt.
Es klingt offensichtlich, wenn man es so aufschreibt, aber die meisten Finanztipps behandeln Sparen und Investieren als Einheitslösung. Maggiullis Ansatz ist nuancierter und, ehrlich gesagt, ehrlicher.
Abschließende Gedanken
Sehen Sie — der Markt wird abstürzen. Er wird sich erholen. Er wird wieder abstürzen. Und er wird sich wieder erholen. Das ist die gesamte Geschichte der Finanzmärkte in einem Satz.
Was Maggiulli Ihnen gibt, ist die psychologische Munition, um die Abstürze durchzustehen, ohne in Panik alles zu verkaufen und das Geld unter der Matratze zu verstecken. Und allein dafür ist dieses Buch lesenswert.
Ist es perfekt? Nein. Der Abschnitt über Einmalzahlung versus Dollar-Cost Averaging hätte prägnanter sein können, und einige Kapitel wirken, als würden sie die Seitenzahl künstlich erhöhen. Aber die Kernbotschaft ist felsenfest, datengestützt und wirklich nützlich für jeden, der nicht bereits ein Finanzprofi ist.
Egal, ob der Markt gerade oben oder unten ist, die Antwort ist dieselbe — einfach weiter kaufen. Eine solide 1.
Vielen Dank fürs Lesen.
— Leonidas
