Just Keep Buying: Méthodes prouvées pour épargner et s'enrichir - Critique

“Vous devriez investir dès que possible et aussi souvent que vous le pouvez.”

Existe-t-il quelque chose de plus angoissant que de voir son portefeuille chuter de 30 % à 40 % — et de s’entendre dire de continuer à acheter ?

C’est essentiellement la prémisse de ce livre. Nick Maggiulli, analyste de données de métier, soutient que le temps passé sur le marché bat le « timing » du marché — à CHAQUE fois. Et bien que je le croyais déjà dans une certaine mesure, lire les données historiques réelles derrière cet argument était le biais de confirmation dont j’avais désespérément besoin.

Je me suis lancé sur le marché pendant la reprise en forme de K de 2020 et 2021, et mon ego était au plus haut. Tout montait. La crypto explosait. Mon portefeuille était dans le vert sur toute la ligne. Mais ensuite, tout est reparti dans l’autre sens.

Je m’étais même lancé dans la folie crypto au début de 2018, pour voir le marché faire un demi-tour complet et subir une chute de 90 %. Je n’arrêtais pas de me dire “qui sait si ce marché se remettra un jour” — et pourtant, il l’a fait, en trois ans, atteignant une nouvelle bulle, pour ensuite s’effondrer à nouveau. Le cycle ne s’arrête jamais.

Les données derrière “Just Buy Now”

Ce qui différencie ce livre de la plupart des ouvrages de finances personnelles, c’est que Maggiulli n’est pas un gourou vous disant de manifester la richesse. C’est un homme de chiffres. Il appuie presque chaque affirmation sur des données historiques remontant à des décennies — parfois plus d’un siècle.

Son argument central est simple : peu importe le moment où vous êtes entré sur le marché, il y a essentiellement 100 % de chances que vous voyiez des rendements positifs sur une période de 20 à 30 ans. Pas 95 % de chances. Pas une chance “très probable”. Cent pour cent — historiquement parlant.

Maintenant, cela signifie-t-il que l’avenir est garanti ? Bien sûr que non. Mais les données sont aussi convaincantes que possible pour une personne moyenne qui souhaite simplement bâtir un patrimoine au fil du temps sans devenir un maniaque du day-trading collé aux graphiques.

Une contradiction mineure

Quelques critiques sur le livre : le chapitre “just buy now”, qui dit qu’il vaut mieux investir une somme forfaitaire maintenant plutôt qu’un montant fixe chaque mois, semble contredire le chapitre sur l’achat périodique par sommes fixes (dollar-cost averaging) plus loin — qui consiste à investir de petites sommes sur une plus longue période au lieu d’un montant forfaitaire.

Maggiulli aborde ce point, mais je pense qu’il aurait pu être plus clair. Les données indiquent que l’investissement forfaitaire gagne environ deux tiers du temps. Mais comme la plupart des investisseurs particuliers mettent simplement de côté une petite partie de leur salaire à la fois, l’achat périodique est ce qu’ils font par défaut. Il est donc logique de donner une idée de ce que les deux stratégies peuvent accomplir.

Essentiellement — si vous avez une grosse somme d’argent qui traîne, investissez-la maintenant. Si ce n’est pas le cas, continuez simplement à acheter un peu à la fois. Dans tous les cas, la pire chose que vous puissiez faire est de ne rien faire.

La psychologie de ne jamais se sentir riche

Mon chapitre préféré était celui sur la psychologie de ne jamais se sentir riche. Même les méga-riches, ou même les ultra-riches, finissent par se comparer à ceux qui sont encore plus haut qu’eux.

Une étude a montré qu’une personne possédant plusieurs millions de dollars aura tendance à sous-estimer sa réussite financière, quel que soit le montant réel dont elle dispose. Quelqu’un avec 3 millions de dollars se compare à la personne qui en a 10 millions. La personne avec 10 millions regarde celle qui en a 50 millions. Et la personne avec 50 millions ? Elle regarde les milliardaires.

C’est un tapis roulant SANS FIN. Le tapis roulant hédonique de la richesse.

Cela rejoint quelque chose que j’ai remarqué dans ma propre vie. Quand j’étais plus jeune et que je n’avais rien, je pensais que gagner quelques milliers de dollars par mois résoudrait tous mes problèmes. Puis j’ai atteint ce chiffre, et immédiatement l’objectif a changé. Maintenant, j’en avais besoin de plus. Et encore plus. Votre cerveau en voudra TOUJOURS plus, à moins que vous ne puissiez vous remettre en question sur cette comparaison hédoniste constante avec les autres.

Le Ponzi géant qui fonctionne

Je vois le marché boursier comme une pyramide de Ponzi géante qui, ironiquement, possède une valeur sous-jacente. Alors que parfois il est purement construit sur le battage médiatique — actions mèmes, cryptos spéculatives, entreprises sans revenus se négociant à des valorisations absurdes — d’autres fois, il y a une raison légitime d’espérer que les actions ou les fonds indiciels que vous choisissez performeront bien.

Les entreprises fabriquent de vrais produits. Les gens consomment de vrais biens. Les économies croissent parce que les populations augmentent, la technologie s’améliore et la productivité s’accroît. Tant que ce moteur tourne, les marchés devraient, en théorie, poursuivre leur tendance haussière à long terme.

Mais voici ce que Maggiulli martèle vraiment — vous n’avez pas besoin de TOUT comprendre pour en bénéficier. Vous avez juste besoin de continuer à acheter. Constamment. Peu importe ce que fait le marché aujourd’hui, cette semaine ou cette année.

Épargnez plus quand vous êtes pauvre, investissez plus quand vous êtes riche

Un autre concept que j’ai trouvé véritablement utile était son cadre de travail sur le moment où prioriser l’épargne par rapport à l’investissement. Maggiulli soutient que lorsque vous débutez avec peu de revenus, la chose la plus percutante que vous puissiez faire est d’augmenter votre taux d’épargne. Réduisez les dépenses, trouvez des moyens de gagner plus, constituez ce fonds d’urgence.

Mais une fois que vous avez franchi un certain seuil de revenus et que vous avez une base financière stable, le calcul s’inverse. À ce stade, vos rendements d’investissement dépasseront tout ce que vous pourriez économiser en étant frugal. C’est là que vous passez du mode épargne au mode investissement.

Cela semble évident quand on l’écrit, mais la plupart des conseils en finances personnelles traitent l’épargne et l’investissement comme une solution unique. L’approche de Maggiulli est plus nuancée et, franchement, plus honnête.

Réflexions finales

Écoutez — le marché va s’effondrer. Il se redressera. Il s’effondrera à nouveau. Et il se redressera encore. C’est toute l’histoire des marchés financiers en une seule phrase.

Ce que Maggiulli vous donne, ce sont les munitions psychologiques pour traverser les krachs sans vendre par panique et cacher votre argent sous le matelas. Et pour cela seul, ce livre vaut la peine d’être lu.

Est-il parfait ? Non. La section sur l’investissement forfaitaire par rapport à l’achat périodique aurait pu être plus concise, et certains chapitres donnent l’impression de remplir les pages. Mais le message de base est solide comme un roc, soutenu par des données et véritablement utile pour quiconque n’est pas déjà un professionnel de la finance.

Que le marché soit à la hausse ou à la baisse en ce moment, la réponse est la même — continuez simplement à acheter. Un A solide.